王方圆

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中国证券报记者日前了解到，部分银行3年期定期存款利率与5年期定期存款利率持平，少数银行3年期、5年期定期存款产品甚至出现利率“倒挂”现象。

专家认为，这是商业银行持续调整资产负债结构的表现。中长期来看，利率下调是一个大趋势，储户可适当调整理财结构，建议关注养老理财产品、银保产品等。

存款利率可能继续下行

记者调查发现，目前工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等银行的5年期定期存款利率已低于3年期定期存款利率。

工商银行手机银行显示，目前该行在售的多款3年期定期存款产品均执行年化利率3.15%，而目前在售的一款5年期定期存款产品利率为2.75%。这意味着，客户每在工商银行存入1万元定期存款，5年期存款相比3年期每年相差40元利息。

还有不少全国性银行3年期定期存款利率和5年期定期存款利率保持一致。招商银行App显示，该行3年期和5年期整存整取定期存款利率均为2.75%。平安银行3年期和5年期定期存款利率均为3.40%。

相比全国性银行，城商行、农商行的5年期定期存款利率仍比3年期定期存款高，但相差点数不大。北京银行App显示，该行3年期和5年期定期存款利率分别为2.90%、3%。宁波银行App显示，该行3年期和5年期定期存款利率分别为3.1%、3.15%，仅相差5个BP。据记者调查了解，今年年初各家银行5年期定期存款利率普遍比3年期定期存款利率高15个BP左右。

“3年期、5年期定期存款利率‘倒挂’，一定程度上反映出银行对未来长期利率走势的预判。”中国银行研究院研究员梁斯指出，从整体形势看，银行存款利率存在继续下行的可能，短期获取长期限负债的需求不大，这降低了银行提高长期存款利率的动力。此外，存款利率“倒挂”也会鼓励公众缩短存款期限，有助于降低银行负债成本，对消费也有一定刺激作用。

为何地方性银行仍能保持5年期利率高于3年期利率？融360数字科技研究院分析师刘银平表示，相比全国性银行，地方性银行存款来源不够稳定，揽储难度高于全国性银行，3年期以内定期存款利率有上限约束，无法与全国性银行拉开差距，往往会设置较高的5年期存款利率来吸引储户。

可关注养老理财等产品

在业内人士看来，存款作为商业银行业务发展的“基本盘”，存款利率调整是商业银行优化资产负债结构、稳定净息差的重要表现。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，在让利实体经济的背景下，监管部门引导金融机构进一步降低实体经济贷款利率，银行有动力通过调整存款期限溢价降低银行综合负债成本，通过借短贷长尽可能增加银行的收益。

目前，商业银行对存款利率的优化调整已显现效果。以江阴银行为例，该行2021年下半年以来存款成本下降幅度较大。2022年第一季度公司存款付息率为2.12%，同比下降12个BP。该行表示，这是由于2022年第一季度增量存款中高付息存款占比显著下降，同时对结构性存款规模进行了限制。

在银行业人士看来，负债端成本控降显现是个循序渐进的过程。张家港行日前在接受机构投资者调研时表示，稳定净息差的重点在于调整资产结构和控制负债成本，该行将做好前瞻性和趋势性研判。一是做好存款量价平衡，多维度挖掘和提升低成本存款占比，推进长尾客户提升和代发工资客群拓展；二是着力压降高成本负债，严控结构性存款、大额存单投放规模；三是用好政策性低成本资金，拓宽负债融资渠道。